Las Griegas

Las "griegas" son un conjunto de métricas utilizadas en el trading de opciones para medir la sensibilidad del precio de una opción a diversos factores, como el precio de las acciones subyacentes, el tiempo hasta el vencimiento, la volatilidad y las tasas de interés. Las griegas ayudan a los inversores a comprender y administrar el riesgo asociado con sus estrategias de opciones.

Las siguientes son las famosas 'griegas':

• Delta: mide la tasa de cambio del precio de una opción con respecto a los cambios en el precio de la acción subyacente. Delta varía de 0 a 1 para opciones call y de 0 a -1 para opciones put. Si el precio de las acciones de Apple ha estado aumentando, la delta de una opción de compra sobre las acciones de Apple estará más cerca de 1, lo que indica que un ligero cambio en el precio de las acciones resultará en un cambio significativo en el precio de la opción.

• Gamma: mide la tasa de cambio del delta de una opción con respecto a los cambios en el precio de la acción subyacente. Si el precio de las acciones de Apple se está comportando de una manera volátil, la gamma de las opciones sobre las acciones de Apple será más alta, lo que sugiere que la delta de la opción cambiará rápidamente con los cambios en el precio de las acciones.

• Theta: mide la tasa de cambio del precio de una opción con el paso del tiempo. Theta representa la pérdida de valor de una opción, lo que significa que el valor de la opción disminuye a medida que se acerca la fecha de vencimiento. Supongamos que la fecha de vencimiento de la opción está cerca y el precio de las acciones de Apple no se ha movido significativamente. En ese caso, el theta de la opción será mayor, lo que indica que la opción perderá valor rápidamente a medida que pase el tiempo debido al factor de disminución del tiempo.

• Vega: mide la sensibilidad del precio de una opción, respecto a cambios en la volatilidad. Supongamos que la volatilidad implícita de las acciones de Apple ha aumentado. En ese caso, la vega de las opciones sobre acciones de Apple será más alta, lo que indica que el precio de la opción es más sensible a los cambios en la volatilidad.

• Rho: mide la sensibilidad del precio de una opción a cambios en las tasas de interés. Por lo tanto, los movimientos de precios de las acciones de Apple no afectan directamente a rho, ya que rho se ve afectado principalmente por cambios en el entorno de las tasas de interés.

Al utilizar a las griegas, los traders de opciones pueden hacer juicios más informados sobre sus operaciones, respecto de en eque momento  ingresar o salir de una posición y cómo administrar su riesgo.

Por ejemplo, si un trader es optimista sobre la acción y compra una opción call, es posible que desee monitorear el delta de la opción para ver cuánto cambia el precio de la opción en respuesta a los cambios en el precio de las acciones. Además, si está preocupado por la pérdida de valor en el tiempo, puede monitorear el theta para ver cuánto está disminuyendo el precio de la opción debido al paso del tiempo.

Es importante tener en cuenta que las griegas no son absolutas y dependen de las condiciones actuales del mercado, incluido el precio de las acciones, la volatilidad y el tiempo restante hasta el vencimiento de la opción. Además, las griegas están interrelacionados, por lo que los cambios en un indicador afectará a otro. Como resultado, se debe considerar el panorama general y no solo una griega al tomar decisiones de trading de opciones.

Estrategias de cobertura al poseer acciones de Apple

La cobertura con opciones es una estrategia común utilizada para reducir el riesgo de una cartera de inversiones. Estas son algunas de las estrategias de cobertura más comunes utilizadas con las opciones:

• Protective Put: esta estrategia consiste en comprar una opción Put sobre una acción que el inversionista ya posee. Si el precio de las acciones cae, la opción Put proporciona al inversor el derecho a vender las acciones al precio de ejercicio, lo que puede limitar sus pérdidas potenciales.

• Covered Call: esta estrategia consiste en mantener simultáneamente una posición larga en una acción y vender un Call sobre esa misma acción. Si el precio de la acción sube, se ejercerá la opción de compra y el inversionista estará obligado a vender la acción al precio de ejercicio, pero también se beneficiará del aumento en el precio de la acción.

• Collar: esta estrategia implica mantener una posición larga en una acción, comprar un Protective Put y vender un Call sobre esa acción. Esta estrategia puede brindarle al inversionista la protección contra pérdidas y algunas ganancias potenciales al mismo tiempo que limita tanto las pérdidas como las ganancias potenciales.

• Straddle: esta estrategia implica comprar un Call y un Put sobre la misma acción subyacente con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento. Esta estrategia puede brindarle al inversionista ganancias potenciales en cualquier dirección del movimiento del precio de las acciones, pero también requiere una inversión más considerable y puede ser costosa.

Es importante tener en cuenta que estas estrategias son complejas e implican un riesgo significativo, por lo que se recomienda que los operadores de opciones busquen el asesoramiento de un asesor financiero profesional antes de implementar cualquier estrategia de cobertura. Además, los traders de opciones deben monitorear continuamente los valores de sus posiciones de opciones y las acciones subyacentes, y ajustar su estrategia para mantenerse dentro de su tolerancia al riesgo y objetivos de inversión.

Costos involucrados en el Trading de Opciones

• Comisión: generalmente se pagará una comisión al broker por cada operación que realices. Esta comisión puede ser una tarifa fija por operación o un porcentaje del valor de la operación y varía entre los corredores.

• Spread de oferta y demanda: las opciones (Tanto Calls y Puts) tienen un precio de oferta y un precio de venta, similar a las acciones. La diferencia entre ambos precios se denomina spread de oferta y demanda, y los traders pagarán el precio de venta (mayor) cuando compren una opción y recibirán el precio de oferta (menor) cuando vendan una opción. El diferencial de oferta y demanda puede afectar el costo general de la operación y debe tenerse en cuenta al tomar decisiones comerciales.

• Prima: La prima es el precio de la opción en sí y es el precio que el trader paga cuando compra una opción, o recibe cuando vende una opción. Varios factores afectan el precio de la prima, incluido el precio de mercado de las acciones subyacentes, el tiempo restante hasta el vencimiento de la opción y la volatilidad implícita de las acciones.

• Tarifas de ejercicio y asignación: si un trader mantiene una opción hasta el vencimiento y se encuentra con ganancias, puede optar por ejercer la opción y comprar las acciones. En este caso, normalmente pagarán una tarifa de ejercicio a su corredor.

• Costos de financiamiento: Los comerciantes de opciones que mantienen posiciones durante la noche pueden estar sujetos a costos de financiamiento, que son los costos de tomar prestadas las acciones subyacentes o el efectivo utilizado para pagar la prima de la opción. Estos costos generalmente se basan en la tasa de interés a un día y pueden variar entre los corredores.

Riesgos involucrados en el comercio de opciones

Hay varios riesgos que los comerciantes de opciones deben tener en cuenta, que incluyen:

• Riesgo de mercado: el precio de las acciones subyacentes fluctua y los traders de opciones pueden experimentar pérdidas si el precio de las acciones se mueve en una dirección inesperada.

• Riesgo de volatilidad: los precios de las opciones se ven afectados por los cambios en la volatilidad de las acciones subyacentes. Si las acciones se vuelven más volátiles, el precio de las opciones puede variar muy rápido y se experimentarán pérdidas.

• Riesgo Temporal: las opciones tienen una vida útil limitada, conocida como fecha de vencimiento. A medida que se acerca la fecha de vencimiento, el valor de la opción puede disminuir intrínsecamente, lo que se conoce como 'time decay'. Esto puede resultar en pérdidas si se mantiene la opción hasta una fecha cercana al vencimiento.

• Riesgo de liquidez: las opciones son menos líquidas que las acciones. Puede ser difícil para los traders comprar o vender opciones al precio deseado, particularmente durante períodos de alta volatilidad del mercado.

• Riesgo crediticio: si el comerciante de opciones mantiene una posición de opción corta, puede correr el riesgo de incumplimiento por parte del comprador de la opción. Esto puede resultar en pérdidas para el comerciante si el comprador de la opción no cumple con sus obligaciones.

• Riesgo de margen: Es posible que se requiera que los traders de opciones presenten garantías, como efectivo o acciones, para cubrir las pérdidas potenciales de sus posiciones de opciones. Si el valor de la garantía cae, el trader puede estar sujeto a una llamada de margen, donde se le exige agregar dinero adicional para cubrir sus pérdidas.

¡Recuerda a Apple Inc!

Operar con opciones sobre la acción de Apple, si bien implica una operación financiera muy sofisticada, en sí representa lo que sucederá con la empresa en el momento actual y futuro. Por lo tanto, debes predecir lo que sucederá con la empresa en el futuro en función de los hechos reales. Entonces, debes saber cuándo emiten resultados trimestrales, cuándo son los lanzamientos de productos, qué están haciendo los competidores de Apple, etc.

Conclusión sobre el Trading de Opciones

En conclusión, el trading de opciones puede ser una herramienta poderosa para los inversores que buscan mejorar sus carteras y generar ingresos adicionales. Las opciones brindan la flexibilidad para beneficiarse de las condiciones de mercado alcistas y bajistas, y los traders pueden utilizar varias estrategias para administrar el riesgo y maximizar los rendimientos.

Sin embargo, también implica una cantidad significativa de riesgo, y los traders deben tener una comprensión profunda de los riesgos involucrados y la mecánica del comercio de opciones antes de ingresar en cualquier posición. Esto incluye una sólida comprensión de las griegas, los factores que afectan los precios de las opciones y las diferentes estrategias que se pueden utilizar.

Los comerciantes de opciones también deben tener una estrategia de inversión y un plan de gestión de riesgos bien definidos. Deben monitorear continuamente sus posiciones de opciones y ajustar su estrategia a medida que cambian las condiciones del mercado. Se recomiendo a los traders principiantes a comenzar con posiciones más pequeñas y buscar la orientación de un asesor financiero profesional antes de realizar cualquier operación con opciones.