QUE SON LOS FONDOS GOAL DEL BANCO ITAU Y COMO INVERTIR

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¿Qué son los Fondos Goal del Banco Itaú?

 

Los fondos Goal son los Fondos Comunes de Inversión (FCI) administrados por el Banco Itaú (En realidad, a través de una entidad que depende del Banco, que se llama Itaú Asset Management). Es decir, son instrumentos de ahorro e inversión disponibles tanto en pesos como en dólares, que funcionan al reunir capitales de muchos inversores (personas o empresas) para invertir de forma conjunta en diferentes instrumentos financieros como acciones, bonos y otros instrumentos de inversión (letras, fideicomisos, etc), o una combinación de todos estos instrumentos. Los Fondos Goal son entonces "pools" de dinero de muchos inversores que, a través del Banco Itaú, generan un volumen de capital suficiente y simplifican el proceso de inversión. Son una alternativa de inversión diversificada (es decir, permiten invertir de una vez en muchas inversiones agrupadas) para los ahorristas, lo que reduce el riesgo financiero.

 


¿Cómo funcionan los Fondos Comunes de Inversión en Argentina?

 

En Argentina, las SGF, o Sociedades Gerentes de Fondos, son las encargadas de generar y administrar los Fondos Comunes de Inversión. En el caso de los Fondos Goal, es evidentemente, el Banco Itaú. 


Cuando se crea un Fondo, se está creando efectivamente el equivalente a una “Compañía” separada de la Sociedad Gerente. A través del contrato al que suscriben los inversores, estos le delegan a la Sociedad Gerente las decisiones de inversión (siempre acorde a la estrategia de inversión a la que se somete el Fondo) y la administración.

 

Al momento de desarrollar un fondo nuevo, se propondrá una estrategia de inversión en base a acciones, renta fija, o una combinación de ambas, y ofrecerá este portafolio a potenciales inversores, los cuales invertirán en el Fondo Común de Inversión en el caso de que crean que la estrategia de inversión generará ganancias. Luego, la SGF "levanta" capital de los inversores (en inglés, "raise capital") y crea legalmente el Fondo Común de Inversión. Una vez creado y aprobado por la Comisión Nacional de Valores (CNV), el Fondo se divide en cuotapartes, que son el equivalente a las acciones de una empresa. Los inversores compran una determinada cantidad de cuotapartes al precio que tengan las cuotas. La cantidad de cuotas multiplicada por el precio que se pagó da por resultado el monto total de la inversión. Las cuotapartes pueden estar expresadas en pesos o en dólares. El valor de la cuotapartes (el precio) es variable y se valoriza diariamente.

 

El Fondo invierte en activos financieros según su estrategia de inversión a través de las gestiones de la SGF. El rendimiento de estas inversiones determinará el éxito o el fracaso en términos monetarios de la estrategia de inversión (o de la habilidad de la SGF del fondo para llevar adelante la estrategia). 

 


¿Qué especifica la Estrategia de Inversión de un Fondo de Inversión?


Cada Fondo Goal tiene su propia Estrategia de Inversión. Anteriormente se mencionó que un Fondo puede invertir en, por ejemplo, acciones o bonos. Sin embargo, esta no es la única variable dentro de una estrategia de inversión. Entre los tipos de reglas que se pueden encontrar en una estrategia de inversión podemos encontrar: 


  • Tipo de Fondo: La categorización más común es que un fondo sea abierto (acepta infinidad de inversiones, y cada nueva inversión agrega cuotas partes, o "acciones" al fondo), o cerrado (que la cantidad de cuotas partes esté fija). 

  • Política de Inversión del Fondo: Básicamente, es el detalle de los tipos de activos e instrumentos financieros en los que se permitirá invertir. ¿Acciones? ¿Bonos? ¿Una combinación predeterminada de ambos?

  • Perfil de Riesgo: Este punto se refiere al tipo de cliente al que apunta el Fondo. No es lo mismo un cliente que tenga 20 años y sea multimillonario que un cliente que esté a punto de retirarse y que sólo cuente con un pequeño capital. En términos generales, el primer ejemplo puede tomar más riesgo que el segundo.

  • Procedimiento de Inversión: Una vez determinada la política de inversión, se debe determinar el procedimiento en que se ejecutaran estas políticas.

  • Costos del Fondo: Que tipo y nivel de comisiones se cobrará a los inversores.

  • Montos Mínimos: Que cantidad de dinero se necesita invertir como mínimo.

  • Plazo de Permanencia: No todos los fondos tienen un plazo mínimo de permanencia (de hecho, se utiliza cada vez menos), pero algunos fondos si utilizan un plazo de permanencia mínimo. En general, esto dependerá del tipo de inversión. A modo de ejemplo, si un fondo invierte en proyectos inmobiliarios nuevos, probablemente tendrá un determinado plazo mínimo determinado por el tiempo promedio en que se tarde completar el proyecto.


Recordá: Cada Fondo de Inversión tendrá su propia Estrategia, o sea, un conjunto de reglas diferente, por eso antes de invertir, es importante analizar todos los detalles del Fondo.


Recordamos que una Estrategia de Inversión de cada Fondo Goal no puede ser modificada por la mera decisión del Banco Itaú. Las reglas de la Estrategia son como si fuera la "Constitución", un conjunto de reglas a las cuales el Banco se atiene. De esto se tendería a pensar que, en el mundo de los inversores, no es bueno limitarse, entonces: ¿Por qué es bueno para un inversor que una empresa que administra un fondo se autolimite? Precisamente porque si no se autolimitara, entonces se puede extralimitar con tu inversión, es decir, con tu capital.

 

Algunos ejemplos de diferentes Estrategias de Inversión (Hay infinidad, esto es solo una lista demostrativa):

 

  • Estrategia en Bonos Corporativos: Inversión diversificada a bonos corporativos emitidos en pesos, Inversión directa en bonos corporativos sectoriales (compañías industriales, de servicios públicos y financieras).

  • Estrategia Balanceada Latinoamérica: Obtener una rentabilidad absoluta al obtener al menos el 70% de inversión a instrumentos de renta variable (es decir, acciones) de empresas que cotizan en Bolsas de Valores de América Latina. Esto se logra invirtiendo al menos el 70% de sus activos en valores de renta variable, otros valores relacionados con acciones y, cuando resulte oportuno, valores de renta fija (RF) (como bonos).

 


¿Qué tipos de Fondos Goal existen?

 

Teniendo en cuenta que existen muchas estrategias de inversión, también existe entonces una infinidad de categorías y subcategorías en que se pueden ordenar los Fondos Comunes de Inversión. Respecto de las estrategias de inversión (Los Fondos también se pueden ordenar por sus características administrativas), básicamente existen 3 tipos de Fondos:

 

  • Fondos de Renta Variable: En pocas palabras, son los Fondos dedicados a invertir en acciones de empresas argentinas o internacionales.

  • Fondos de Renta Fija: Son los Fondos dedicados a invertir en instrumentos de deuda de cualquier tipo (los más típicos son los bonos del gobierno, o bonos de empresas privadas).

  • Fondos Balanceados: Una combinación de ambos instrumentos financieros. El porcentaje de acciones y bonos lo determinará la estrategia del Fondo.


A continuación te mencionamos algunos de los fondos Goal que demuestran la diversidad de opciones en la estrategia de inversión:


  • Goal Pesos: El objetivo del fondo es obtener una rentabilidad superior a la caja de ahorro con la posibilidad de retirar en forma parcial o total sus ahorros en el mismo día.

  • Goal Renta Dólares: El objetivo de inversión del fondo es proteger el capital en dólares, buscando una rentabilidad en el corto plazo, minimizando la volatilidad, invirtiendo en títulos públicos de renta fija en dólares de Mercosur más Chile.

  • Goal Renta Dólares Plus: El objetivo del fondo es obtener un rendimiento en dólares, mediante instrumentos de renta fija. Diversificando entre títulos públicos argentinos, cauciones y cuentas corrientes remuneradas en dólares.

  • Goal Ahorro Max: El objetivo del fondo es obtener un rendimiento en pesos mediante instrumentos de renta fija local, diversificando entre títulos públicos o privados, de corto o mediano plazo, asumiendo un moderado nivel de volatilidad en el valor de su cuotaparte.

  • Goal Renta Crecimiento: El objetivo del fondo es maximizar su rendimiento por medio de instrumentos de renta fija en pesos, diversificando entre títulos públicos o privados, tanto de mediano como de largo plazo, asumiendo oscilaciones en el valor de su cuotaparte.

  • Goal Renta Global: El objetivo del fondo es seguir la evolución del tipo de cambio oficial mediante la inversión de activos dólar linked a través de ONs corporativas y de sintéticos - ROFEX (constituidos por instrumentos de renta fija en pesos que superen la expectativa de inflación), como así también a través de la inversión en instrumentos de renta fija corporativa en dólares.

  • Goal Retorno Total: El fondo busca obtener rentabilidades absolutas en dólares en el mediano/largo plazo, desarrollando multiestrategias en Renta Fija Argentina, pudiendo invertir en instrumentos en pesos, dólar linked o en dólares (hasta un 25%) a tasa fija o variable y con cobertura de futuros o derivados.

  • Goal Acciones Argentinas: El objetivo del fondo es el crecimiento de capital a largo plazo invirtiendo en acciones de empresas con cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires intentando mediante una polótica activa superar el rendimiento del índice mediante un adecuado control de riesgo.

  • Goal Acciones Plus: El objetivo del fondo es el crecimiento de capital a largo plazo invirtiendo en acciones de empresas con cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires intentando mediante una política activa superar el rendimiento del índice mediante un adecuado control de riesgo

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¿En qué tipo de FCI se debe invertir?

 

Un inversor interesado en destinar sus ahorros en un Fondo, en términos generales, es un inversor con una visión de mediano o largo plazo. Los Fondos Comunes de Inversión no son los mejores instrumentos para Trading diario, por diversas razones:

 

  • Los Fondos Comunes de Inversión sólo presentan precios de periodicidad como máximo diaria (algunos Fondos presentan precios.

  • Al invertir y retirar la inversión, la SGR tarda un determinado tiempo, en general, 24 horas en depositar el dinero en la cuenta del inversor (aunque puede ser mas tiempo).

 

Entonces, para elegir un Fondo de Inversión, un inversor argentino debe primero y principal decidir que tipo de inversión busca, algunas preguntas a contestarse:

 

  • ¿Por cuánto tiempo mantendrá la inversión?

  • ¿Busca algún tipo de instrumento financiero específico?

  • ¿Qué sectores de la economía cree que va a crecer?

  • Y lo mas importante, en el caso de que la estrategia circunstancialmente pierda dinero: ¿Qué pérdida de capital momentánea está dispuesto a soportar?

 

La respuesta a estas preguntas se denomina “Perfil de Inversor”, y cada persona o empresa tienen uno diferente en base a cuales son las necesidades de ahorro, inversión y perspectivas de necesitar el capital que se va a invertir en un determinado plazo temporal. Con lo cual, no existe una respuesta única a ¿En qué tipo de Fondo invertir? Cada circunstancia es diferente, y probablemente exista un Fondo Común que se ajuste mejor que otro a esta circunstancia. Lo mas recomendable es hablar con un especialista, es decir con un asesor financiero que lo pueda guiar en el proceso para que pueda invertir de manera acorde a su propio perfil de inversor.

 


¿Cómo elegir un Fondo?

 

Supongamos que ya existe la decisión de invertir en un determinado tipo de Fondo, es decir, se conoce el perfil de riesgo y el tipo de activo en que se pretende invertir. El próximo paso es elegir el Fondo en que se va a invertir, en otras palabras, el Fondo en particular en que se va a invertir. Teniendo en cuenta que es muy difícil que dos Estrategias de Inversión de dos Fondos distintos sean exactamente iguales, la comparación de dos Fondos Comunes de Inversión no es lineal y perfecta. Sin embargo, existen algunos puntos e indicadores que un inversor puede analizar:

 

  1. Costo de Administración: Una administradora puede cobrar 0,1% o 1% o cualquier otro porcentaje sobre el total de los activos. Las diferencias de costos y gastos entre Fondos diferentes son enormes.

  2. Monto de Inversión mínimo: Algunos Fondos son prohibitivos en términos del monto mínimo que requieren invertir. En general los dedicados al público en general tienen montos mínimos cercanos a 0.

  3. Rendimiento Pasado: Este es un punto muy importante, aunque debe ser tomado con cuidado. Todos los documentos explicativos de los Fondos explicitarán una frase como esta: “Los rendimientos pasados no implican un rendimiento futuro similar”. Con esto se está diciendo que a pesar de que un Fondo haya generado una ganancia de 15% durante los últimos 2 años, no implica que ese es el monto que generará en el futuro de manera consistente.

  4. Reducción Máxima: Este es un indicador muy interesante que dice cuanto fue la pérdida que experimentó el precio del Fondo luego de tocar un precio máximo, y cuanto le tomó tocar un nuevo máximo. Este indicador está relacionado de manera muy cercana con la volatilidad del Fondo.

  5. Portafolio del Fondo: Si bien las estrategias de dos Fondos diferentes pueden tener similitudes, los portafolios, es decir, las inversiones específicas que hace el Fondo seguramente serán diferentes (puede ser que varíen poco, pero en definitiva son diferentes).

 

A pesar de que estos 5 puntos son básicos para realizar la elección de un Fondo, existen muchos indicadores y variables mas a tener en cuenta. Lo que recomendamos desde ASINKO es tener cautela al invertir en un Fondo Mutuo (mejor dicho, al invertir en cualquier activo financiero), y asesorarse con un profesional del sector financiero.

 


¿Cómo invertir en un Fondo Común de Inversión?

 

El proceso para invertir en un Fondo es relativamente simple. Se debe contar con una cuenta de inversión en una institución financiera que ofrezca la posibilidad de invertir en Fondos Comunes de Inversión (Los Bancos o las Sociedades Gerentes). Una vez abierta la cuenta de inversión, se debe depositar dinero en la cuenta e indicar el monto que se quiere invertir. La institución financiera hará el resto del trabajo. De esta forma, invertir en Fondos es relativamente simple, porque es un instrumento diversificado y que es manejado por profesionales de las Finanzas.

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